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很多企业的垮台，我认为有一个共同点，就是过多地注重金融的驱动，所以在企业发生问题的时候，本来应该加大远期的收入才能改变这种困境，但有些企业没有这样做，反而是为了眼前的利益，把自己的优质资产出售了，这样企业很快就会垮台。他们没有处理好眼前利益和长期利益的关系。

根据相关规定，上交所审核通过的，向证监会报送同意发行上市的审核意见、相关审核资料和发行人的发行上市申请文件；证监会在注册过程中，要求上交所进一步问询的，上交所审核机构将通过系统向保荐人发送反馈问题。6月16日，睿创微纳披露了公司与其中介机构对于科创板发行注册环节反馈意见落实函的回复意见。

我们可以看出，该转债进入转股期后持有人能行使回售权的时间长达4年半，在这期间只要遇到股价大幅下杀就可能触发回售条款。这种设置在今天看来是公司充满信心的表现，但无疑也增加了公司回售的风险。不合理之二：转股价向下修正条款形同虚设我们对其条款稍作简化：

蔡力说的条条款款尚在记者脑海中，但走进另一家规模更大的财税代理公司，财务总监李晓林直言：“现在不建议影视公司再过来注册。”“虽然25%全免，但是很多前置条件把你卡死了，其实是变相的不让把数量往上增了。”李晓林说。“如果你要在这里注册影视公司，公司业务包含制作，就必须获取广播制作经营许可证，但这个证现在这边停办了，没有这个证，你公司的制作业务就无法开展。”李晓林表示。“我把实情告诉你，因为骗你也没意义，你把公司注册过来，每年给我掏几万元代理费，企业还要租办公室、雇人，很多业务又做不成。我觉得没必要。”

然后，不同等级信用债中债曲线估值变动来看，2019年5年AAA下行24BP，AA+下行31BP，AA下行57BP，AA-下行59BP，AA和AA-中债曲线下行幅度大于AAA和AA+。另外，如果比较同品种2019年和2018年涨幅，2018年以来AA-和AA中债曲线信用利差主要在2019年完成。

4、估值坑：看似便宜的背后往往有其他瑕疵等；5、其他坑：作为流动性最好的产品，往往在流动性出现问题时被用于兑现流动性；小盘转债流动性较差，一旦看错无法止损。需要说明的是，为了避免不必要的误会以及对号入座，以下案例虽然真实，但我们仅以化名表示。