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券商积极遴选科创板企业科创板推出渐行渐近，券商投行的备战工作也越来越紧迫。21世纪经济报道记者了解到，券商对科创板的态度无一不是高度重视。“我们多次开会都强调，要特别重视科创板的推出。”1月24日，南方一家券商投行人士告诉记者。尽管科创板要求的细则尚未推出，但券商早已在储备企业中进行挑选。“我们内部每个团队都上报了项目，最终再由公司进行遴选上报。”北京一家大型券商人士表示。

产业链消息人士强调，以往苹果的采购规模较大，成本相对较低，然而随着其订单量减少，苹果的定价权和话语权降低，同时其供应商的成本也因订单减少而上涨。在手机和配件上价格的全面上涨，是苹果为保高利润而实行的策略。本报记者 王 宁昨日，商品期货市场延续下滑模式，盘中原油、铁矿石、锰硅、甲醇四个品种跌停；黑色系商品全线回调，与此同时，化工品板块也多数维持弱势运行，仅橡胶、PVC维持横盘震荡，其他品种大幅下跌。

“我们能不能做都还不知道。”一家中小券商投行人士告诉记者，“之前听说会倾向头部券商。现在具体政策还没出来，也不知道小券商机会到底有多大。如果不是非龙头不可，小券商还是有机会的。具体影响还要看最终政策。”“在科创板注册制背景下，市场化定价机制以及承销机构跟投机制将对投行的定价能力、销售能力、资本实力提出新的要求，对全行业投行业务定价水平及执业质量产生积极影响，也将促使具有优质项目储备、丰富相关行业经验和较强研究和承销实力的券商在竞争中处于有利地位。”前述国金投行相关负责人称。

另一方面，影子银行还有一个重要动机，就是规避了正规金融部门的利率与其它管制。现在要回表，能不能同时把那些管制取消掉，也就是进一步推进市场化改革，比如利率市场化。如果政策不能调整，那么回表以后只能终止原来在表外为实体经济尤其是小微企业提供的金融服务。这方面是有先例的，中国东南沿海一些地方的民间借贷一直很活跃，做得业不错，有一套独特的信用评估与风险控制手段，唯一的问题是没有受到监管，一旦出现风险就很难帮助并处置。所以有的地方就搞民间借贷阳光化的试点，让他们变成正规交易、接受监管。问题是一旦阳光化，原来的那一套就做不了了，然后又重新出来一批新的民间借贷。因此，在整治影子银行和数字金融的时候，控制风险很重要，但同时必须考虑为什么当初会形成这样的一些交易。

国内资产证券化蓬勃发展 参与者丰富李妍：我们是提供基本的登记，托管结算相关的服务，我们也可以看到，国内资产证券化的产品，近几年有了蓬勃的发展，最早是银行间开始试点，中间受到次贷危机的结果，中途有一些暂停。2012年的时候开始，ABS结构化的产品又重新试点，恢复开始。在市场上发行。特别是近两年，发行每年增长的幅度非常的迅猛。我们可以看到，截止到2018年底的时候，整个国内资产知识证券的市场累计发行5万亿规模，平均每年的增幅达到了50%，特别是2018年的时候，一年发行量就达到2万亿的规模，同比增长了40%，可以看到整个资产知识证券市场有了蓬勃发展的势头。与此同时，我们也看到了最初的时候，整个资产知识证券市场更多的参与者是以银行资金为主，随着近几年的发展，特别是包括信息披露有一定的改善以后，整个市场的参与者越来越丰富一些。现在不仅有银行资金，还包括证券公司、基金公司，特别是随着咱们整个市场对外开放的步伐的加大，境外投资者也参与到我们资产知识证券投资的领域里来。

Elena Lee：在ABS交易中多大程度依赖第三方。蔡彬彬：我是现金流提供商的角度，我们作为第三方我们所提供的价值，我觉得说的话我们首先要显著的降低整个市场的运行成本。因为ABS产品跟普通的债券不一样，债券几个要素就能够描述清楚，但是ABS资产池怎么样，当中的规则，证券是很复杂的体系，同时有一些产品期限又很长，可能会持续几十年这样，每个月都有付息报告。它的数据量也是非常大的，如果说没有一个现金流模型提供商，每个参与者看这个市场，比如说看RBS，自己要组建团队，找N多人做数据，隐含的成本就非常大了，这块工作如果能交提供商来做就好很多。第二，显著的降低投资者之间沟通的成本，我们来到中国以后，发现很多大家不同的手工制作的模板，同样的年化违约率，大家都说自己是早偿率，已经成为了行业的标准了，在发行定价之前，投资人会要求发行人或者经销商放一个模型在我们的平台上，发行前就可以自己跑压力场景，算算自己即将出的价格是否合适。等到正式发行之后，整个存续期我们会不断的维护，任何一个时间，投资人调用出来会看到最新的状态。双方之间讨论的内容不会说你的模型怎么样，我的模型怎么样，而是我们对与这个市场的看怎么样。你对这个市场将来早偿率的走势是怎么看的？我对这个市场违约率走势是怎么看的，这样就体现出一个投资人对市场的看法的不同，和它的价值所在，而不是把大量的时间和精力花在校对模型上面。所以从这一块的话，我们第三方对于这个市场增加市场流动性是非常有好处的。