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文 | 徐剑梅瞭望智库驻华盛顿研究员本文为瞭望智库原创文章，如需转载请在文前注明来源瞭望智库（zhczyj）及作者信息，否则将严格追究法律责任。学校放暑假，其实是工业化、城市化的产物。据美国媒体文章介绍，19世纪的美国学校大多根据农忙时间，夏天上课而在春秋两季放假。19世纪末20世纪初，随着城市化进程，美国学校假期才统一改在夏季，据说这既与欧洲社会的“消夏”传统有关，也与现代工业城市的夏季“热岛效应”颇有关系，那个年代还没有发明空调。

这涉及的金额不是一个小数字。为何要做这样的咨询？公司在公告中表示，因流动性危机面临多起诉讼，公司已陷入经营困难，需要借助国厚资产的管理团队在不良资产管理运营、危机管理、债务重组和金融服务方面的丰富经验，化解公司债务风险，处置公司低效资产、完善企业经营管理，从而缓解流动性紧张，使公司尽快摆脱困境。本次关联交易遵循公开、公平、公正原则，不存在损害公司及股东利益的情形。

但唐越没有做接盘侠。很快艺龙转型在线旅游网站，引入外部融资，2004 年 10 月成功上市纳斯达克。唐越功成身退，转型做了投资人。今年 9 月 19 日，美团上市的前一天，唐越 2014 年出山创立的小赢科技在纽交所上市，比当年艺龙上市时间还要短，做的是金融科技的生意，唐越的财技显露无疑。更有意思的是，唐越当年掌舵的艺龙在去年与同程合并，预计也将在本月下旬赴港上市。

展望2020年，我们估计AA-和AA的评级间利差小幅压缩的可能性较大，特别是城投债品种。首先，历史经验来看，评级间利差走势和信用风险溢价较相关。2010年以来，评级间利差经历过两轮半的周期。第一轮2011至2012年，评级间利差从50BP上行至190BP，然后下行至75BP，对应的背景是城投债危机/缓解；第二轮是2014年至2016年，评级间利差从75BP上行至190BP，然后下行至100BP，对应的背景是过剩产能危机/缓解；第三轮是2018年至今，评级间利差从100BP上行至205BP，对应的是民企等低信用资质品种危机。

二级市场上，保利地产2018年全年市值蒸发275.55亿元，在上市房企中位列第六，截至1月18日，该股报收12.07元/股，市值1436亿元。（思维财经出品）责任编辑：张国帅来源：心声社区《彭博社》高原：接着刚才问，您现在有退休的打算么？另外两个关于美国方面的问题，您之前说没有很好的管道跟美国政府沟通，那现在这么多外媒坐在这里，您如果想有一些给美国政府说的话，您最想传达的信息是什么？另外，之前特朗普发了Twitter说，如果干预孟晚舟的事情对中美的贸易战谈判有利，他会去做这件事情，您怎么看待特朗普这个人？

不过，游钧也指出，降费有效减轻了企业社保缴费负担，同时也带来养老保险基金收入的减少，加大部分地区基金收支压力。国家已经部署了一系列应对措施。2019年中央调剂比例提高到3.5%，全年跨省调剂资金规模近1600亿元，将进一步均衡地区之间的养老负担。划转部分国有资本充实社保基金的工作已经启动，并且在加快。此外，稳步推进养老保险制度改革发展，抓紧研究完善多缴多得、长缴多得的激励机制，继续做好基本养老保险基金投资运营，目前已经有8000多亿元基本养老保险基金委托全国社保理事会投资运营。